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加强BT项目管理 促进业务转型

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    以BT模式拓展建安业务,扩大市场份额,实现规模效益是集团公司“十二五”规划中“通过投资带动建安业务发展”的四大战略举措之一。切实加强BT项目管理,必须全面学习BT业务知识。
    一、BT项目的基本情况
    所谓BT项目,是指政府利用非政府资金实施工程荆州爱乐游戏官网的一种投资建设方式。由政府授权项目业主,项目业主通过招标方式选择具备相应能力的项目投资人,投资人承担项目资金筹措和工程建设,项目建成竣工验收后移交项目业主,项目业主按合同约定用资金回购项目。BT模式集融资、投资、荆州爱乐游戏官网与政府特许、政府采购等行为于一体,体现了资本、技术、管理、市场及政府资源的有效整合,可以调动部分社会资本投资基础设施项目。
    二、BT项目与一般项目的差别
    一是从企业整体运营情况上, BT项目可以扩大企业经营规模,巩固企业市场竞争地位,快速做大做强企业。
    二是从企业效益贡献上, BT项目经济效益明显。目前大多数工程毛利3%5%,净利2%左右,BT项目毛利12%15%,为一般项目的3倍左右。
    三是从资本运作上, 企业在投资建设BT项目过程中,可以通过与战略伙伴合作构建投资平台,可以实现以较少的资金启动大项目,财务杠杆效应明显。
    四是从维护企业经济利益、实现对等话语权上,BT项目具有得天独厚的优势。承建BT项目,BT项目方可通过与BT投资方的对等谈判中,优化招标条件,以书面形式在真实合同文本中体现,如投资回报确认时点、额度、方式等,切实维护企业在一般项目中难以实现的经济利益。
    五是从企业管理能力的培养上, BT项目可提升企业综合管理能力,使企业逐步从单一施工生产实现向经营管理转型。企业经营管理从生产经营型向资本经营与生产经营并重转变,企业项目管理从作业管理型向经营管理型转变,企业综合管理能力将有很大提高,特别是投资、财务部门投、融资安排与工程施工组织计划安排能力会有质的飞跃。
    三、BT项目可能存在的风险
    BT项目一般建设规模大、周期长,筹集资金数额较大,因而风险也相对较大。主要体现在四个方面:
    1、适用风险。指的是由于模式选择不当,导致的合同条款履行、法律文件执行、政府诚信、银行信贷和工程施工风险。
    目前国内通行的BT模式大体有四种:完全BT、工程总承包BT、施工承包BT、施工型BT四种模式。模式选择不当,就可能给投资方带来质量、安全、工期、融资和投资回收风险。
    2、法律风险。BT方式在国内尚属一种新型的融资建设方式,法律跟进滞后。各参与方在荆州爱乐游戏官网中的权利与义务关系的规范,尚缺少法律规范的制约。另一方面,BT模式涉及融资、投资、建设、转让等一系列活动,参与方包括政府、项目业主、投资人、BT项目公司、建设方、原材料供应商、融资担保人、保险公司,以及勘察、设计、施工、监理单位及分包商等诸多主体,参与主体法律关系较为复杂。
    3、政策风险。即政府诚信、政府政策的稳定性和连续性、政府到期可支配财政无力回购带来的风险。一是由于地方政府的政策目标与政策手段不对称,导致企业面临的政策风险陡增。二是地方政府换届,后届政府不认可或否定前一届政府的决策,导致BT项目无法继续实施;三是地方政府缺少战略意识,没有远期规划,政府行为随意,导致政策走势飘忽不定、难以预期,带给BT项目极大的风险。
    4、融资风险。BT模式的一个重要环节,就是融资。在政府加大金融调控力度的当下,项目融资成功与否是BT项目能否成功运作的关键所在。是否拥有足够的融资能力,能够在多大程度上将项目资金筹措到位,是建安企业在BT项目上的关键性竞争力。
    四、在运作BT项目时需重点考虑的的几个方面
    1、BT项目的风险评估与风险控制
    细致的项目调研与事先的风险评估是项目成功的关键,具体包括以下方面:
    (1)区域经济风险评估。区域经济风险评估是BT项目风险评估的基础,具体包括:区域经济发展情况(GDP总量、财政收入)、区域经济在全国、全省、全区所处位置、区域经济未来发展潜力、区域经济发展对相关产业的依存度等宏观分析。把握区域经济未来发展方向与动力,有利于企业从宏观控制投资风险。
    (2)回购主体的风险评估。回购主体的风险评估是BT项目风险评估的重点,主要是深入考察与全面分析回购主体的资信、现实与未来的偿债能力、偿债来源、担保方式、担保单位偿债能力、抵押(质押物)变现能力等,规避企业现实投资可能存在的未来回购风险。
    (3)企业后续融资能力风险评估。BT项目投资速度快于企业资产增长速度势必削弱企业后续融资能力,企业后续融资能力的风险评估涉及企业资金链安全与企业可持续发展,这也是企业决定是否投资BT项目首先应做的自我评估。
    2、BT项目应考虑的制约性因素
    (1)企业资产规模与自身融资能力。融资渠道多样,既能通过银行间接融资,又能通过股市直接融资。融资成本相对较低,融资渠道相对通畅的企业,才能逐步形成低融资成本资金→高收益BT项目→高收益→强融资能力→低融资成本的良性循环。
    (2)构筑合适的投、融资平台。如果企业仅仅依靠自身间接融资去搭建投、融资平台,是不能满足投资BT项目高投入的需要,而除此之外,企业缺少可以依靠的、具有相当规模的投、融资平台,这也是影响企业投资BT项目制约性因素。针对此问题,集团公司可充分利用社会资本或集团控股企业资本以投资入股形式,共同搭建具有一定规模的投、融资平台,平台在享有回购方投资回报的同时,可对建安费用作出适当让利,从而实现BT项目回购方、投资方、施工方三方共赢。
    (3)防止BT项目合同条款中存在不合理、不对称条款导致投资方经济损失的情况。虽然BT项目投资方有了一定话语权,BT项目合同条款也作了针对性的修订,但仍然存在条款内容不合理或责任与利益不对等的霸王条款。因此,对涉足BT项目投资的投资方而言,在认真研读招标文件的基础上,应与业主或业主代表做好沟通、协调,尽可能在原则问题上强化投资方权益,防止洽谈过程不分孰重孰轻,导致项目合同条款明显的不合理或权益与责任不对称,一旦落实到合同文件,则给企业未来投资收益产生严重不利影响。
    (4)积极争取地方政府对重点工程项目的政策扶持。由于BT项目往往是地方政府重大市政项目或民生项目,社会资本的投入无疑对项目的提前实施具有重大的推进作用,各地方政府往往有一定的优惠政策,因此,投资方可在国家相关政策容许的情况下,寻求相关优惠或扶持,以减少企业税赋成本、资金成本,提高投资建设BT项目的综合收益。
    BT项目有利于扩大企业经营规模、提高经济效益、提升企业综合管理能力等,但同时风险也相应较大,一个项目的失误,就可能引起无可挽回的严重后果。因此,BT项目的成败牵动企业全局,影响市场竞争,决定企业命运。而不断加强BT项目管理,提高企业管理水平,增强企业核心竞争力,在谋划、调研、承揽和组织施工过程中采取相应措施对风险加以防范和化解,将是我们运营BT项目工作的重中之重。

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